المركز المصري للفكر والدراسات الاستراتيجيةالمركز المصري للفكر والدراسات الاستراتيجية
  • الصفحة الرئيسية
  • العلاقات الدولية
    • الدراسات الأسيوية
    • الدراسات الأفريقية
    • الدراسات الأمريكية
    • الدراسات الأوروبية
    • الدراسات العربية والإقليمية
    • الدراسات الفلسطينية والإسرائيلية
    العلاقات الدولية
    أعرض المزيد
    المقالات الأكثر قراءة
    مشكلة متجددة: أزمة الخبز والوقود في السودان
    26/02/2020
    علاقات جيبوتي بأمريكا والصين: بين المساعدات الإنسانية والشروط السياسية
    01/12/2020
    أزمة جديدة: الصراع داخل إقليم أمهرا الإثيوبي
    19/05/2021
    أحدث المقالات
    انخراط متزايد: تنافس القوى الآسيوية الكبرى في القارة الأفريقية
    28/01/2023
    هجمات أمبازونيا: المهددات الأمنية المتصاعدة في الكاميرون
    24/01/2023
    تعزيز النفوذ: دلالات زيارة وزير الخارجية الصيني لخمس دول أفريقية
    23/01/2023
    جبهة البوليساريو: رسائل ودلالات المؤتمر السادس عشر
    22/01/2023
  • قضايا الأمن والدفاع
    • التسلح
    • الأمن السيبراني
    • التطرف
    • الإرهاب والصراعات المسلحة
    قضايا الأمن والدفاع
    أعرض المزيد
    المقالات الأكثر قراءة
    هجوم 17 أغسطس الإرهابي في كابول.. الدلالات وتعقيدات المستقبل
    24/08/2019
    “قائمة الإرهاب الأمريكية”: هل تكون “حسم” مقدمة لإدراج الإخوان؟
    24/01/2021
    توسيع الفضاءات: آفاق وحدود توظيف الأداة العسكرية في تعزيز النفوذ التركي
    توسيع الفضاءات: آفاق وحدود توظيف الأداة العسكرية في تعزيز النفوذ التركي
    03/01/2022
    أحدث المقالات
    في عامها الأول.. كيف أدارت روسيا الحرب في أوكرانيا؟
    31/01/2023
    منحنى متصاعد: تزايد عمليات تسريب البيانات عالميًا
    15/01/2023
    حصاد تنظيم “الإخوان”: أزمات متتالية وإشكاليات متعددة
    18/12/2022
    الطريق للمنطقة الآمنة: العمليات العسكرية التركية بشمال سوريا.
    05/12/2022
  • السياسات العامة
    • الدراسات الاقتصادية وقضايا الطاقة
    • قضايا المرأة والأسرة
    • مصر والعالم في أرقام
    • دراسات الإعلام و الرأي العام
    • تنمية ومجتمع
    السياسات العامة
    أعرض المزيد
    المقالات الأكثر قراءة
    هل التوسع في اختبارات فيروس كورونا هو الحل؟
    06/05/2020
    تفعيل الشراكة: القطاع الخاص والمشروع القومي لبناء وتشغيل المدارس
    29/11/2020
    زيادة أجور المعلّمين: هل تنعكس في الارتقاء بمستويات الأداء؟
    13/07/2021
    أحدث المقالات
    الإدارة النقدية للأزمة الاقتصادية
    01/02/2023
    مدة العام الدراسي: إعادة التوزيع ضرورة من أجل أداء أفضل
    01/02/2023
    تباطؤ النمو: الاقتصاد العالمي إلى أين؟
    31/01/2023
    عام الانتقال: الاقتصادات المبتدئة الناشئة بين صدمات الأسواق وصدمات الاقتصادات
    30/01/2023
  • تحليلات
    • رأي
    • تقارير
    • تقدير موقف
    • مقال تحليلي
    • قراءات وعروض
  • أنشطة وفاعليات
    • أجندة العمل
    • حلقات نقاش
    • مؤتمرات
    • ندوات
    • ورش عمل
  • مكتبة المركز
    • كتب
    • دوريات
    • إصدارات خاصة
    • إصدارات إلكترونية
  • EnglishEn
العلاقات الدولية
  • الدراسات الأسيوية
  • الدراسات الأفريقية
  • الدراسات الأمريكية
  • الدراسات الأوروبية
  • الدراسات العربية والإقليمية
  • الدراسات الفلسطينية والإسرائيلية
قضايا الأمن والدفاع
  • الأمن السيبراني
  • الإرهاب والصراعات المسلحة
  • التسلح
  • التطرف
السياسات العامة
  • الدراسات الاقتصادية وقضايا الطاقة
  • تنمية ومجتمع
  • دراسات الإعلام و الرأي العام
  • قضايا المرأة والأسرة
  • مصر والعالم في أرقام
تحليلات
  • تقارير
  • تقدير موقف
  • رأي
  • قراءات وعروض
  • مقال تحليلي
مكتبة المركز
  • إصدارات إلكترونية
  • إصدارات خاصة
  • دوريات
  • كتب
تقرأ الأن: حصاد عام مضى واتجاهات عام مقبل: سوق الأوراق المالية المصري
إشعارات أعرض المزيد
أحدث المقالات
الإدارة النقدية للأزمة الاقتصادية
الدراسات الاقتصادية وقضايا الطاقة
روسيا والصين والشراكة لعصر جديد.. محفزات وقيود
قراءات وعروض
مدة العام الدراسي: إعادة التوزيع ضرورة من أجل أداء أفضل
تنمية ومجتمع
تباطؤ النمو: الاقتصاد العالمي إلى أين؟
الدراسات الاقتصادية وقضايا الطاقة
في عامها الأول.. كيف أدارت روسيا الحرب في أوكرانيا؟
الإرهاب والصراعات المسلحة
Aa
المركز المصري للفكر والدراسات الاستراتيجيةالمركز المصري للفكر والدراسات الاستراتيجية
Aa
  • English Website
  • العلاقات الدولية
  • قضايا الأمن الدفاع
  • السياسات العامة
  • تحليلات
  • تقديرات مصرية
  • إصدارات خاصة
  • الصفحة الرئيسية
  • English Website
  • التصنيفات
    • العلاقات الدولية
    • قضايا الأمن والدفاع
    • السياسات العامة
    • رأي
    • أنشطة وفاعليات
    • إصدارات خاصة
تابعنا
All Rights Reserved to ECSS ©2020. Powered By EgyptYo Business Services.
الدراسات الاقتصادية وقضايا الطاقة

حصاد عام مضى واتجاهات عام مقبل: سوق الأوراق المالية المصري

أحمد بيومي
أحمد بيومي  - باحث بوحدة الاقتصاد ودراسات الطاقة تم النشر بتاريخ 08/01/2022
وقت القراءة: 10 دقيقة
حصاد عام مضى واتجاهات عام مقبل: سوق الأوراق المالية المصري
حصاد عام مضى واتجاهات عام مقبل: سوق الأوراق المالية المصري
مشاركة

المحتويات
عام بأداء سيئزخم كبير بسوق الطروحاتتطورات تفتح آفاقًا جديدةاتجاهات ضبابية

عام بأداء سيئ

على مستوى أداء سوق الأوراق المالية المصري لم يكن العام من حيث الأداء بالنسبة لسوق الأوراق المالية المصري جيدًا، حيث جاء أداء سوق الأوراق المالية المصري من بين الأسوأ بين بورصات العالم، حيث إنتهى بانخفاض بأكثر من 23%، وشهد العام خروجًا كبيرًا للمستثمرين الأجانب وسيطرة الأفراد على أداء الأسهم على مدار العام. وعلى مستوى الأداء فقد ارتفع المؤشر الثلاثيني (المؤشر باللون الأزرق) بنسبة 10.18% خلال العام المنقضي، وارتفع المؤشر السبعيني (المؤشر باللون الأحمر) بنسبة 2.64%، أما عن مؤشر 100 (المؤشر باللون الأسود) فقد ارتفع بنسبة 5.08%. 

الشكل 1: أداء المؤشرات الثلاثة بسوق الأوراق المالية المصري

وعلى الرغم من تحسن الأداء، لكن لا يعد بأي حال من الأحوال مؤشرًا مؤكدًا على صحة البورصة، حيث لا يزال أداء البورصة المصرية أقل من نظيراتها بالمنطقة والتي شهدت جميعها نموًا برقمين (نمو بنسبة أكبر من 10%)، حيث ارتفع مؤشر “TASI” السعودي بنسبة 30.99%، وارتفع مؤشر سوق أبوظبي الوطني بنسبة 27.51%، وسجل سوق دبي ارتفاعًا بنسبة 10.18%.

Figure 2: أداء مؤشرات الأسواق العربية مقارنة بسوق الأوراق المالية المصري

زخم كبير بسوق الطروحات

أما على مستوى الطروحات وإدراج الشركات بسوق الأوراق المالية فلم يكن هو الآخر العام الأفضل، حيث شهدت البورصة المصرية الطرح الأول لها في أبريل من العام 2021 بطرح شركة تعليم لخدمات الإدارة، وهو يأتي تقريبًا بعد عام من الطرح الأخير الذي شهدته سوق الأوراق المالية المصري في عام 2019 بطرح شركة راميدا، حيث طرحت شركة تعليم نسبة 49% من أسهمها (46.55% للمؤسسات، و2.45% للأفراد) وشهد الطرح إقبالًا كبيرًا من المستثمرين، حيث تمت تغطيته بمقدار 29 مرة، فيما تم تغطية الطرح الخاص بنحو 2.34 مرة، ويعتبر الطرح ذا مكانة خاصة، حيث إنه يمثل أول اكتتاب رقمي في مصر؛ إذ تم الترويج له من خلال قنوات الاتصال الرقمية، ونجحت تلك الوسائل التسويقية في تمهيد الطريق لنموذج جديد لترويج الطروحات، الأمر الذي سيحفز الشركات على تسريع خططها للإدراج بسوق الأوراق المالية المصري.

ثم كان هناك الإدراج الفني لشركة التشخيص المتكاملة (وهي شركة تعمل في مجال الرعاية الصحية في مصر والأردن ونيجيريا والسودان) وهو الطرح الثاني بسوق الأوراق المالية المصري الذي تم في مايو من العام، ويعد ذلك الإدراج الفني هو القيد الأول من نوعه بالبورصة المصرية، حيث إنه أول قيد مزدوج للشركة المدرجة بالأساس ببورصة لندن، وقد شهد الطرح تغطية بحوالي 11 مرة، وقامت الشركة في ذلك الطرح بتحويل حصة تمثل 5% من أسهم الشركة (30 مليون سهم) للإدراج بسوق الأوراق المالية المصري.

أما عن الطروحات الحكومية فقد مثل عام 2021 عودة لبرنامج الطروحات الحكومية مجددًا، ذلك البرنامج الذي تم الإعلان عنه للمرة الأولى في عام 2018 والذي يأتي ضمن برنامج الدولة لتعظيم دور القطاع الخاص بالاقتصاد وطرح بعض الشركات المملوكة للقطاع العام للشراكة من جانب القطاع الخاص. ومن الجدير بالذكر أن الإجراء الأخير في ذلك البرنامج يعود إلى شهر مارس 2019، عندما طرحت شركة الشرقية للدخان 4.5% من أسهمها بسوق الأوراق المالية، وتم تجميد البرنامج فيما بعد بسبب ما شهدته البلاد من جائحة الكورونا، لكن العام 2021 كان عام العودة حيث شهد شهر أكتوبر طرح عملاق المدفوعات الإلكترونية الحكومي إي فاينانس، ذلك الطرح الذي جمع 5.8 مليارات جنيه مقابل طرح 26.1% من أسهم الشركة، وتمت تغطيته من جانب المؤسسات بنحو 6.8 مرة، وتمت التغطية من جانب الأفراد بمقدار 61.4 مرة، وقد أكد ذلك الطرح على ثقة المستثمرين الأجانب بالبورصة المصرية والاقتصاد المصري، حيث استحوذ المستثمرون الأجانب على نسبة 72% من الأسهم المطروحة، وهو ما يؤكد سعي الحكومة المصرية لجذب استثمارات أجنبية مباشرة عالية الجودة، ومهد ذلك النجاح الطريق للطرح العام الثاني الذي تمثل في بيع نسبة 10% من أسهم شركة أبو قير مقابل 2.25 مليار جنيه خلال شهر ديسمبر من عام 2021.

تلك النجاحات التي شهدها برنامج الطروحات الحكومية خلال العام 2021 يمهد الطريق لطروحات أخرى مثل طرح شركة الصناعات الكيماوية (كيما) وذلك بعد أن تثمر المشروعات التي افتتحها الرئيس (مجمع كيما الصناعي الجديد للأمونيا واليوريا بأسوان) خلال جولته في محافظات صعيد مصر في أرباح الشركة، وذلك وفقًا لتصريحات وزير قطاع الأعمال العام هشام توفيق. طرح آخر يجري الحديث عنه منذ ثلاث سنوات تقريبًا هو طرح بنك القاهرة، الذي تأجل لعدة مرات. مصر القابضة للتأمين هي الأخرى قد تعيد طرح إحدى شركاتها التابعة “مصر لتأمينات الحياة” و”مصر للتأمين” والتي كان من المقرر طرحها في الربع الأخير من عام 2019. شركة مصر الجديدة للإسكان والتعمير تتطلع لبيع حصة إضافية من أسهمها بالبورصة في منتصف عام 2022، وشركة موبكو في طريقها أيضًا لطرح حصة إضافية من أسهمها في عام 2022.

شركات أخرى مملوكة للشركة الوطنية للخدمات العامة في طريقها للطرح بسوق الأوراق المالية ضمن برنامج صندوق مصر السيادي، من ضمن تلك الشركات التي تم الإعلان عنها شركة صافي، وشركة الوطنية للبترول والتي سيتم بيعها لمستثمر استراتيجي، حيث أشار صندوق مصر السيادي في وقت سابق من شهر نوفمبر من عام 2021 إلى أنه على وشك الانتهاء من إجراءات إعادة الهيكلة الخاصة بالشركتين. 

على مستوى شركات القطاع الخاص التي تعتزم الإدراج بالبورصة المصرية فلدينا شركة ماكرو جروب عملاق مستحضرات التجميل التي تخطط لطرح 45.8% من أسهمها بالبورصة عبر اكتتاب عام أولي في الربع الأول من عام 2022، وشركة المنتجات الغذائية الصحية “أبو عوف” أيضًا تخطط لطرح أسهمها في الربع الثاني من عام 2022، وبالفعل قامت الشركة باختيار المجموعة المالية هيرميس مؤخرًا لإدارة الصفقة، ولدينا أيضًا شركة الخدمات المالية غير المصرفية ابتكار التي تخطط لدخول سوق الأسهم في أوائل عام 2022، وشركة جالينا القابضة أيضًا كانت تخطط لطرح أسهمها بالبورصة المصرية في أوائل عام 2021، لكنها أجلت القرار انتظارا لتحسن ظروف السوق.

تطورات تفتح آفاقًا جديدة

أما على مستوى السوق فبعد السماح بدخول شركات ذات الاستحواذ الخاص للسوق المصرية “SPAC” في نوفمبر 2021 (شركة يتم تأسيسها وإدراجها بسوق الأوراق المالية المصري والاكتتاب العام بها ومن ثم استخدام حصيلة تلك الأموال للاستحواذ على شركة أخرى بالسوق، ومن ثم يتم إدراج الشركة المستحوذ عليها بسوق الأوراق المالية)، فإن ذلك يُعد تطورًا واعدًا بسوق الأوراق المالية، حيث إنه وفور الإعلان عن السماح لشركات “SPAC” أعلنت شركتان على الأقل عزمهما تأسيس ذلك النوع من الشركات وإدراجها بالبورصة، خاصة وأن تلك الآلية توفر للشركات الناشئة التي تواجه صعوبات في الإدراج بالبورصة فرصة للطرح العام بسوق الأوراق المالية المصري.

أما عن أبرز الأحداث التي ننتظرها في بداية عام 2022 فهي دخول ضريبة الأرباح الرأسمالية حيز التطبيق في يناير من عام 2022، حيث سيتم فرض ضريبة قيمتها 10% على الأرباح الرأسمالية التي يجنيها المستثمرون المقيمون، تلك الضريبة شهدت حالة كبيرة من القلق حيث توقع المحللون أن يكون لها أثر سلبي على حجم التداولات بالسوق، يترتب عليه حدوث انخفاضات كبيرة بالسوق، وهو ما دفع الحكومة للدخول بحزمة مقترحة من المحفزات والتي تتضمن بعض الخصومات على المصروفات التي تتعلق بالتداول وغيرها من المحفزات الأخرى لتخفيف أثر تلك الضريبة على مستثمري التجزئة.

اتجاهات ضبابية

 لكن ثمة مخاوف تلوح في الأفق خاصة في البورصات العالمية في عام 2022، حيث تبدو الأمور مختلطة إلى حد كبير، حيث توجد حالة كبيرة من القلق بين المحللين في الأسواق العالمية، إذ قد يكبح معدل التضخم العالمي الرؤية الإيجابية بشأن أداء الأسواق خلال العام القادم، خاصة مع إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عزمه الإسراع في وتيرة بيع السندات في الأسواق، وربما النظر في أسعار الفائدة خلال العام 2022، وهو ما قد ينذر بتغير ظروف السيولة التي شهدتها الشركات خلال العام الماضي والتي ساعدت الشركات على تسجيل أرقام قياسية بسوق الأوراق المالية. مخاوف أخرى يشهدها العالم نتيجة ظهور متحور أوميكرون الذي ظهر مؤخرًا، حيث يفرض العديد من القيود على السفر بين البلدان، وهو ما يلقي بظلاله على حالة الضبابية التي تشهدها أسواق الأسهم خلال العام المقبل.

ترشيحاتنا

الإدارة النقدية للأزمة الاقتصادية

تباطؤ النمو: الاقتصاد العالمي إلى أين؟

عام الانتقال: الاقتصادات المبتدئة الناشئة بين صدمات الأسواق وصدمات الاقتصادات

هل يصبح الاقتصاد الهندي نمراً آسيوياً صاعداً؟

وسوم: 2021, الإقتصاد المصري, حصاد عام ٢٠٢١, سلايدر, سوق الأوراق المالية
أحمد بيومي 08/01/2022

تابعنا

تابعنا علي وسائل التواصل الاجتماعي المختلفة
Facebook أعجبني
Twitter تابعني
Instagram تابعني
Youtube مشترك
الأكثر مشاهدة
انخراط متزايد: تنافس القوى الآسيوية الكبرى في القارة الأفريقية
هل يصبح الاقتصاد الهندي نمراً آسيوياً صاعداً؟
عام الانتقال: الاقتصادات المبتدئة الناشئة بين صدمات الأسواق وصدمات الاقتصادات
في عامها الأول.. كيف أدارت روسيا الحرب في أوكرانيا؟
مدة العام الدراسي: إعادة التوزيع ضرورة من أجل أداء أفضل
تباطؤ النمو: الاقتصاد العالمي إلى أين؟
الإدارة النقدية للأزمة الاقتصادية

العلاقات الدولية

  • الدراسات الآسيوية
  • الدراسات الأفريقية
  • الدراسات الأمريكية
  • الدراسات الأوروبية
  • الدراسات العربية والإقليمية
  • الدراسات الفلسطينية والإسرائيلية

قضايا الأمن والدفاع

  • التسلح
  • الأمن السيبراني
  • التطرف
  • الإرهاب والصراعات المسلحة

السياسات العامة

  • الدراسات الاقتصادية وقضايا الطاقة
  • تنمية ومجتمع
  • دراسات الإعلام والرأي العام
  • قضايا المرأة والأسرة
  • مصر والعالم في أرقام

يسعى “المركز المصري للفكر والدراسات الاستراتيجية” إلى تقديم الرؤى والبدائل المختلفة بشأن القضايا والتحولات الاستراتيجية، على الصعيد المحلي والإقليمي والدولي على حد سواء. ويولي اهتمامًا خاصًّا بالقضايا والتحولات ذات الأهمية للأمن القومي والمصالح المصرية.

تابعنا

All Rights Reserved for Egyptian Center for Strategic Studies - ECSS ©2022

Removed from reading list

Undo
Welcome Back!

Sign in to your account

Lost your password?